A recuperação da seguradora de saúde está completa? Alguns parecem pensar assim
O setor de seguros de saúde, atormentado por altos custos médicos decorrentes de um influxo de pacientes que necessitam de cuidados médicos, pode finalmente ter superado a situação, relatam analistas do setor. Nesta foto, a sinalização da seguradora de saúde UnitedHealthcare (UHC) é exibida em um prédio de escritórios em Phoenix, Arizona, em 19 de julho de 2023. (Foto de Patrick T. Fallon / AFP) (Foto de PATRICK T. FALLON / AFP via Getty Images)
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A indústria dos seguros de saúde, atormentada pelos elevados custos médicos resultantes do afluxo de pacientes que necessitam de cuidados médicos, pode finalmente ter virado a esquina.
Um número crescente de analistas da indústria e divulgações de empresas indicam que os custos estão sob controlo para empresas como CVS Health, Centene, Cigna, Elevance Health, Humana, UnitedHealth Group e outras.
Veja um relatório da semana passada da analista sênior da Morningstar, Julie Utterback, que previu que essas organizações de assistência gerenciada “podem se recuperar e impulsionar o crescimento dos lucros bem acima das normas até 2030”, após o que ela chamou de “baixas recentes”.
As seguradoras de saúde estão a melhorar os seus resultados aumentando as taxas para cobrir o aumento da utilização médica dos seus assinantes de planos de saúde, dizem os analistas. Este e outros factores levaram a Morningstar a prever um crescimento anual de 16% no lucro por acção até 2030, “acima do objectivo típico de dois dígitos da indústria”, afirmou a empresa de serviços financeiros num comunicado que acompanha o seu relatório.
O cenário dos custos para as seguradoras de saúde deverá ficar um pouco mais claro no próximo mês, quando as empresas começarem a divulgar os seus lucros do terceiro trimestre. Os investidores e analistas que acompanham as empresas esperam que o terceiro trimestre traga mais do que as empresas reportaram no segundo trimestre.
O UnitedHealth Group, controlador da maior seguradora de saúde do país, a UnitedHealthcare, relatou mais de US$ 5 bilhões no lucro líquido do segundo trimestre. Isso ocorreu durante um período deste ano em que a proporção de cuidados médicos da UnitedHealthcare continuou a cair.
“O índice de assistência médica do segundo trimestre de 2026 foi de 86,7% em comparação com 89,4% no segundo trimestre de 2025”, disse a empresa sobre o índice, que é a porcentagem da receita de prêmios que vai para custos médicos. “A diminuição ano após ano foi impulsionada pelo desenho de benefícios e disciplina de preços, mix de membros e iniciativas de gestão de custos médicos.”
Empresas diversificadas de cuidados de saúde como UnitedHealth, CVS Health, Cigna, Elevance Health e Humana também estão a ouvir boas notícias em áreas mais controversas dos seus negócios, como a gestão de benefícios farmacêuticos. Tais PBMs enfrentaram novas regras e regulamentos federais e estaduais e não faz muito tempo que os analistas de Wall Street especulavam que a estratégia de integração vertical destes gigantes da saúde iria desaparecer.
Em particular, os chamados “três grandes PBMs”, que são o OptumRx da UnitedHealth, o Express da Cigna e o Caremark da CVS Health “permanecem fortemente posicionados apesar do ruído do aumento da concorrência”.
“Entre os maiores PBMs, os três grandes (CVS Caremark, Express Scripts, OptumRx) têm a menor exposição a solicitações (solicitação de proposta)”, disse um relatório da semana passada da UBS Global Research. “Os descontos foram significativamente menos importantes este ano como critério de seleção, enquanto a transparência e a gestão de farmácias especializadas aumentaram. Os três grandes PBMs foram também as principais escolhas em termos de melhoria das posições competitivas para 2027. Espera-se que a tendência geral do custo dos medicamentos seja de 5,6% em 2027 contra 5,4% em 2026.”
