Quem realmente manda na Anthropic após o IPO?

A Anthropic foi fundada em 2021 para garantir que a humanidade possa controlar a IA e se beneficiar dela no longo prazo. À medida que o laboratório fronteiriço se aproxima da sua oferta pública inicial, no entanto, há uma classe de humanidade que está a ser excluída do controlo: qualquer pessoa que compre as suas ações nos mercados públicos.

Estruturas complexas que permitem a fundadores como Elon Musk ou Mark Zuckerberg controlar as suas empresas públicas sem possuir a maioria delas não são novidade no Vale do Silício. Mas a obsessão da Anthropic com a segurança da IA ​​resultou num estilo verdadeiramente barroco de governança corporativa que deixará os acionistas comuns com pouca influência sobre a maioria das decisões importantes na empresa de IA, incluindo quem faz parte do seu conselho.

Primeiro, a Anthropic é uma empresa de benefício público – uma corporação com fins lucrativos legalmente autorizada a pesar uma missão pública juntamente com o lucro – com o objetivo de promover a segurança da IA. Esse estatuto protege a capacidade do conselho de tomar decisões sobre a segurança da IA ​​que não sejam inteiramente orientadas pelo valor para os accionistas, sem ser processado por investidores furiosos.

No momento, o conselho é presidido pela presidente da Anthropic, Daniela Amodei, e inclui o CEO Dario Amodei (seu irmão), o cofundador da Netflix, Reed Hastings, o ex-CFO da Microsoft e GM, Christopher Liddell, o CEO da Novartis, Vas Narasimhan, e o parceiro da Spark Capital, Yasmin Razavi. Há uma vaga no conselho.

Em segundo lugar, a Anthropic atribuiu um controlo significativo do seu conselho a um Long Term Benefit Trust (LTBT), um painel independente destinado a manter a empresa focada na missão de beneficiar a humanidade. O trust possui uma classe de ações que lhe dá a capacidade de eleger e destituir a maioria do conselho da empresa, conhecidos como diretores Classe T. O LTBT é presidido por Neil Shah, um especialista em saúde global que foi diretor-gerente da GiveWell, uma organização sem fins lucrativos que classifica instituições de caridade, e inclui o antigo presidente da Reserva Federal, Ben Bernanke, o especialista em segurança nacional Richard Fontaine e o físico de Harvard, Christopher Stubbs. Há uma vaga no LTBT no momento. Os membros existentes escolherão eles próprios quem o preencherá.

Terceiro, os sete fundadores da Anthropic também possuem em conjunto uma classe especial de ações que dá à maioria deles 50,1% do poder de voto dos acionistas, permitindo-lhes eleger três membros do conselho de administração. Se, por qualquer motivo, não houver maioria entre os fundadores, só então suas ações serão votadas proporcionalmente aos titulares de ações ordinárias.

Finalmente, o conselho pode verificar o LTBT. Quando o LTBT nomeia um dos seus quatro diretores “Especificado”, ou destitui esse diretor sem justa causa (ou seja, sem alegar má conduta), o comitê de nomeação do conselho pode recusar a aprovação da mudança e submeter a decisão aos funcionários da empresa para votação.

Aqui está a aparência de tudo isso:

A dinâmica de uma estrutura tão complexa é difícil de prever. Já vimos um exemplo notável em que uma estrutura semelhante foi essencialmente derrubada: o chamado blip da OpenAI, quando o conselho da OpenAI demitiu brevemente o CEO Sam Altman por preocupações de que ele não estava sendo sincero com eles. Graças à lealdade dos funcionários da empresa a Altman, o conselho recuou, reintegrou-o e foi criada uma nova estrutura de governação. A estrutura da Antrópica parece formalizar esse tipo de poder dos funcionários.

Na Anthropic, as fissuras na frente unificada dos fundadores podem fazer com que os acionistas ordinários tenham mais voz do que o esperado, enquanto os funcionários podem anular o LTBT nos assentos do conselho se apoiarem o conselho em detrimento dos luminares reunidos.

O controlo dos fundadores não durará para sempre: Dez anos após o IPO, os fundadores podem optar por encerrar o seu controlo sobre a empresa, ou o seu controlo terminará automaticamente quando restarem menos de três deles. Nesse ponto, o LTBT continuará até que 85% dos acionistas ordinários votem para encerrá-lo ou decida renunciar com a aprovação do conselho.

Se e quando já não existir nenhuma classe especial de accionistas – esperemos que não devido a uma catástrofe provocada pela IA – os accionistas comuns finalmente assumirão o controlo.