Esconder-se dentro do bairro em alta de Palantir é um sinal de mau presságio

A Palantir apresentou na segunda-feira um relatório de lucros do terceiro trimestre tão grande que o seu comunicado de imprensa chegou a gabar-se de que os números estavam a “esmagar as expectativas de consenso”.

No entanto, os investidores de varejo foram indiferentes à empresa na terça-feira, com as ações sendo negociadas em leve queda. Isso porque as vendas empresariais da Palantir, sua grande área de crescimento, mostraram sinais de desaceleração.

Em primeiro lugar, as boas notícias para os investidores da empresa. A receita cresceu 96% ano após ano, para US$ 2,31 bilhões, a primeira vez que ultrapassou a marca de US$ 2 bilhões. A receita da Palantir, que também cresceu 20% em relação ao trimestre anterior, superou as expectativas dos analistas de US$ 2,18 bilhões. A Palantir também relatou lucro ajustado por ação de US$ 0,44, contra as expectativas dos analistas de US$ 0,41. A empresa até aumentou sua previsão de receita para o ano inteiro. Normalmente, só isso faria com que as ações disparassem.

O argumento decisivo foi que as receitas comerciais da Palantir nos EUA ultrapassaram as receitas do governo dos EUA pela primeira vez. A empresa reportou US$ 984 milhões em contratos comerciais (um aumento de 148% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior), contra US$ 953 milhões em receitas do governo dos EUA.

A razão de todo esse amor por parte das empresas? Eles estão se inscrevendo no software de IA da empresa que pode executar modelos de fronteira e treinar modelos de peso aberto de forma personalizada com segurança, sem compartilhar nenhum de seus dados e processos de negócios com laboratórios de IA externos. Além disso, a Palantir sempre ofereceu o que hoje é conhecido como engenharia de software “implantada posteriormente”, que ajuda os clientes a personalizar seus produtos.

No entanto, Palantir também revelou um sinal nada animador: mesmo que as empresas estejam a avançar mais rapidamente do que nunca, muitas vezes assinam testes de curto prazo.

“O que Ryan e eu estamos vendo na linha de frente e comercial é uma interação muito mais rápida, uma implantação muito mais rápida, uma duração mais curta do contrato, mas depois uma capacidade de expandir esse contrato dramaticamente”, disse o CEO Alex Karp (foto acima) a analistas de Wall Street na teleconferência trimestral.

Palantir está vivenciando um dos fenômenos únicos de IA nas empresas no momento. As empresas estão dispostas a experimentar rapidamente software de IA sem a burocracia típica, mas também estão mais dispostas a cancelar contratos.

Karp usou uma metáfora desagradável após a outra para descrever como ele estava despreocupado em manter seu negócio empresarial.

“Deixamos de ser a pessoa mais atraente no departamento de física para sermos o capitão do time de futebol, esse tipo de coisa”, disse ele, descrevendo o fluxo de clientes corporativos em potencial que estava chegando. “Por outro lado, você sabe, uma vez que você vai para Palantir, você não volta mais, e é assim que as coisas são, e você vê isso em nossos números.”

Os números ainda não confirmam o sucesso a longo prazo da Palantir. Embora a empresa tenha fechado um valor robusto de US$ 1,46 bilhão em valor total de contrato com empresas dos EUA no trimestre, isso representa, na verdade, um declínio em relação ao recorde de US$ 2,13 bilhões em TCV empresarial no trimestre anterior. Isso sugere desaceleração das vendas, pelo menos no último trimestre.

Os próximos ganhos mostrarão se a Palantir solidificou seu papel como fornecedora emergente de IA empresarial nos EUA. Historicamente, muitas empresas assinam as suas maiores compras de tecnologia no último trimestre do ano. Certamente Karp e equipe estão confiantes. Aumentaram a orientação para que as receitas comerciais dos EUA sejam “superiores a 3,559 mil milhões de dólares, representando uma taxa de crescimento de pelo menos 143%”.