A Privacy Crypto Wallet está trazendo pagamentos anônimos para Stablecoins. Os reguladores permitirão isso?

Aztec Labs está trazendo de volta zk.money, a carteira Ethereum autocustódia e focada na privacidade que foi lançada pela primeira vez em 2021 e encerrada em 2023. O nome é o mesmo, mas nada do produto antigo foi transportado, incluindo dois contratos obsoletos que os invasores drenaram por cerca de US$ 2,2 milhões cada em junho.

Dentro da carteira, os saldos das contas e os detalhes das transações não são gravados em um livro-razão público da blockchain. “As transações on-chain entre dois indivíduos não deveriam significar a publicação de seu histórico financeiro para o mundo”, disse Joe Andrews, CEO da Aztec Labs, em comunicado. Para este relançamento, Andrews disse ao Gizmodo: “Sobre os ativos: na verdade, são stablecoins desde o início”. A stablecoin específica no sistema é o DAI, que se destina a operar de maneira mais descentralizada do que as ofertas mais proeminentes do Circle (USDC) e do Tether (USDT).

Um depósito zk.money é basicamente uma transferência Ethereum comum para um novo endereço. O anonimato aprimorado é habilitado depois que os fundos são transferidos para a Rede Aztec, a rede Ethereum de segunda camada que a equipe passou os anos de paralisação construindo. Os usuários reivindicam um identificador como kyle.zk.money, desenvolvido pelo Ethereum Name Service (ENS), e depois pagam ou solicitam pagamento compartilhando um link. Aztec Labs afirma que os contratos de carteira não possuem chave de administrador. A versão original do zk.money atraiu mais de 75.000 carteiras exclusivas e mais de US$ 100 milhões em volume em seu primeiro ano, de acordo com o FAQ da empresa.

Isso é legal?

Se uma carteira como essa pode existir não parece ser uma questão resolvida, pelo menos nos Estados Unidos.

Os cofundadores da Samourai Wallet, Keonne Rodriguez e William Lonergan Hill, foram condenados em novembro passado a cinco e quatro anos de prisão por habilitar recursos de privacidade em uma carteira Bitcoin sem custódia. Tornado Cash, um misturador baseado em Ethereum, teve suas sanções suspensas em março de 2025, mas isso não encerrou um processo criminal associado a ele. O cofundador Roman Storm foi condenado em agosto de 2025 por conspiração para operar um negócio de transmissão de dinheiro não licenciado, mas as acusações de lavagem de dinheiro e sanções resultaram em um júri empatado. Storm não foi condenado pela acusação que perdeu, e um novo julgamento das acusações suspensas está agora marcado para abril de 2027. A polícia europeia apreendeu o serviço CryptoMixer durante este mesmo período de repressões de privacidade criptográfica.

Notavelmente, a Lei CLARITY, que é o projeto de lei de estrutura de mercado criptográfico que incluía proteções adicionais para desenvolvedores sem custódia, falhou na votação do Senado este mês. A Coin Center, uma organização sem fins lucrativos de Washington que faz pesquisas políticas e defende desenvolvedores de criptografia e software de código aberto, já havia alertado que as revisões de última hora retiraram a proteção explícita do projeto de lei contra responsabilidade criminal.

Questionado se a construção do zk.money levantou possíveis preocupações legais à luz do que aconteceu com Samourai Wallet e Tornado Cash, o Aztec Labs disse ao Gizmodo que “não tem uma visão específica” sobre esses dois projetos. Quando pressionado sobre o clima em torno do software de privacidade criptográfica, um porta-voz da empresa apontou para as Seções 3 e 7 dos Termos de Uso da carteira, que cobrem coisas como a arquitetura não custodial da carteira e representações contra lavagem de dinheiro.

As letras miúdas da carteira

“O sistema zk.money, que é totalmente sem custódia, também possui medidas preventivas integradas”, disse Andrews ao Gizmodo. “O front-end da carteira da web rastreia endereços sancionados e retransmissores, que são participantes independentes no sistema, rastreiam endereços em relação a uma política de sanções usando Predicate (tanto a carteira de onde vem um depósito quanto o endereço para onde vai um saque). Além da triagem, há também limites de fase de lançamento – cada depósito, pagamento e retirada é limitado a US$ 2.500, e os depósitos têm um teto diário para todo o sistema.”

Os documentos técnicos da carteira colocam o limite máximo de depósito diário em US$ 50.000 em todo o sistema, não por conta. Esses limites estão inscritos no que é chamado de contrato do portal, e aumentá-los exigiria a criação de um novo portal e a escolha dos usuários de migrar para ele.

A entidade legal indicada nos termos e condições da carteira é Obsidion Labs Limited, não Aztec Labs. A Seção 3 diz que o software não tem custódia, que a Obsidion não é parte nas transferências e que não opera nem lucra com retransmissores. Os usuários também precisam ter 18 anos, e qualquer pessoa localizada ou domiciliada no Reino Unido ou em Nova York está proibida, junto com os países sancionados habituais. É claro que esses tipos de restrições em aplicativos de criptografia são muitas vezes contornadas de maneira trivial por meio do uso de uma VPN.

O projeto tenta efetivamente manter o construtor fora do risco de transmissão de dinheiro, ao mesmo tempo que vende pagamentos anônimos.

Os Stablecoins terão verdadeira privacidade?

O nível de transparência oferecido pelas redes criptográficas hoje pode definitivamente ser um sério risco à segurança dos usuários. No início deste mês, o grupo por trás do vazamento de dados de clientes da Revolut, iamnotavillain, disse que escolheu seus alvos com a ajuda da análise de blockchain. Em seguida, exigiu cerca de US$ 3 milhões do altcoin Monero, focado na privacidade, como resgate, de acordo com o OCCRP. Os chamados “ataques de chave inglesa de US$ 5”, em que os criminosos usam vazamentos de dados para atingir os detentores de criptomoedas com roubos físicos no mundo real, também têm aumentado nos últimos dois anos.

Moedas cripto-nativas como Monero, Zcash e Bitcoin não têm emissor central que possa congelar fundos. Embora a privacidade do Bitcoin ainda seja um trabalho em andamento, um artigo publicado na semana passada esboçou transferências privadas no estilo Zcash no Bitcoin que funcionam como a rede existe hoje e não exigiriam um fork. Se o tipo de anonimato possível com esses sistemas será permitido para stablecoins não está claro neste momento. Os reguladores federais propuseram permitir que as stablecoins continuassem se movendo ponto a ponto sem que o emissor coletasse identificação do mundo real a cada salto, mas esse ponto de vista sempre assumiu que os tokens estavam se movimentando em blockchains públicos e transparentes.

As próprias stablecoins proeminentes também já vêm com backdoors. Por exemplo, Tether congelou US$ 182 milhões vinculados a uma investigação na Venezuela em janeiro e outros US$ 344 milhões em endereços posteriormente vinculados ao Irã. O CEO do Circle, Jeremy Allaire, disse que o Circle congela apenas com uma ordem judicial ou orientação das autoridades policiais. Após o hack do Bitget da semana passada, Circle e Tether congelaram cerca de US$ 318.000 em USDC e USDT em uma carteira de exploração, um erro de arredondamento próximo aos cerca de US$ 387,5 milhões roubados.

Na segunda-feira, a Tether disse que apoiou cerca de US$ 550 milhões em congelamentos de USDT vinculados ao Irã este ano e mais de US$ 4,9 bilhões no total em congelamentos ao longo da vida do token. Os democratas do Senado no Subcomitê Permanente de Investigações disseram em um relatório na segunda-feira que 84% das 846 carteiras sancionadas vinculadas ao Irã e seus representantes negociavam exclusivamente, ou quase exclusivamente, em USDT. Esta é a faca de dois gumes que Washington comprou quando decidiu promover stablecoins num esforço para aumentar a procura pela dívida federal e pelo dólar americano em geral.

Novamente, zk.money usa DAI, há muito vendido como o dólar digital mais descentralizado. No entanto, a stablecoin “descentralizada” não é mais o que era. Ao longo do tempo, os compromissos relativos à centralização acumularam-se nos seus activos de reserva, num esforço de expansão para mais utilizadores. Em outras palavras, zk.money está permitindo melhor privacidade para um token que ainda responde em grande parte aos reguladores financeiros e, como é o caso de grande parte do espaço criptográfico em geral, há um certo grau de teatro de descentralização acontecendo aqui.

A concentração de atividade em stablecoins de maneira mais geral criou uma divisão cultural na criptografia que foi exposta no ano passado, quando o pesquisador da Fundação Ethereum, Dankrad Feist, mudou-se para a Tempo, a rede de stablecoins incubada pela Stripe. Dessa perspectiva, zk.money parece uma tentativa de fundir os dois lados de uma divisão filosófica no mundo criptográfico. Ainda não se sabe se os reguladores permitirão que esta fusão proposta aconteça.