Uma visão geral dos dias confusos de Jensen Huang

Isso é O passo atrásum boletim informativo semanal que detalha uma história essencial do mundo da tecnologia. Para saber mais sobre a renúncia de Jensen Huang e as consequências da crise de liderança da Nvidia, siga Terrence O’Brien. O passo atrás chega às caixas de entrada de nossos assinantes no domingo às 8h ET. Ative O passo atrás aqui.

No dia 29 de outubro, O jornal New York Times relatou que o cofundador e CEO do showman da Nvidia, Jensen Huang, parecia ser alvo de uma conspiração de espionagem chinesa. Qualquer grande CEO de tecnologia potencialmente comprometido pelo governo chinês é preocupante – especialmente Jensen Huang. “Se você pudesse desenhar o diagrama de rede de todo o ecossistema de IA dos EUA, a Nvidia estaria no centro disso”, disse anteriormente Kyle Chan, pesquisador de política externa do John L. Thornton China Center da Brookings Institution. A beira. “Se você pudesse desenhar o diagrama de todo o ecossistema da Nvidia, um único homem estaria no centro de tudo isso.”

O Tempos relatou que Jensen Huang desenvolveu um “relacionamento próximo” com Alice Huang (sem parentesco), executiva da empresa de data center Megaspeed, com sede em Cingapura. Alice Huang estava no radar do governo americano há algum tempo, talvez já em 2024. Sua empresa foi investigada pelo Departamento de Comércio dos EUA por suspeitas de contrabando ilegalmente de chips de IA da Nvidia para a China, violando as restrições comerciais do governo dos EUA. As autoridades de Singapura confiscaram o seu passaporte em junho de 2025, barrando-a eventualmente de entrar no país, depois de ela ter fornecido “informações imprecisas” à polícia. E talvez o mais preocupante é que algumas autoridades americanas acreditavam que ela estava a transmitir informações, possivelmente sobre os planos da Nvidia ou as deliberações da Casa Branca sobre restrições comerciais, directamente para Pequim.

Isso tornou seu relacionamento com Jensen Huang preocupante por vários motivos. Os chips da Nvidia são considerados cruciais para a superioridade da IA ​​​​dos Estados Unidos e uma questão de segurança nacional pela Casa Branca. O governo restringiu a venda dos chips mais avançados da Nvidia à China desde o governo Biden. Mas Jensen Huang tem insistido rotineiramente no sentido de afrouxar essas restrições comerciais. Enquanto isso, ele ficou bastante próximo do presidente Trump, chegando a colocá-lo no viva-voz no palco do All-In Summit.

Então, na semana passada, as coisas pioraram rapidamente.

Na sexta-feira, 6 de novembro, o Tempos relatou que Alice Huang foi recrutada especificamente pelo Ministério de Segurança do Estado da China para espionar o CEO da Nvidia. Porém, há algum desacordo entre os funcionários da inteligência dos EUA sobre a força das evidências que ligam Alice Huang a Pequim. Embora o jornal não tenha confirmado isso na época, rumores sugeriam que o “relacionamento próximo” entre Jensen Huang e Alice Huang era de natureza romântica.

No domingo, 8 de novembro, Jensen Huang admitiu ter tido um caso extraconjugal, mas não nomeou especificamente o executivo da Megaspeed e suposto espião chinês. O conselho da Nvidia anunciou que iniciaria uma investigação sobre seu CEO logo depois.

Muitos acreditavam que Jensen Huang sobreviveria ao escândalo. A importância de sua empresa para a crescente indústria de IA dos Estados Unidos e seu papel crucial na empresa pareciam torná-lo quase intocável. Afinal, ele era o único CEO que a empresa conheceu sem um plano de sucessão claro e óbvio e ocupava o topo de uma estrutura corporativa incomum, com cerca de 60 subordinados diretos. (Esses números estão um pouco desatualizados, mas de acordo com o Revisão de negócios de Harvard10 a 20 é muito mais comum entre as empresas da Fortune 500, e Tim Cook supostamente tinha 17 em 2015, o que foi considerado “muito” por Insider de negócios.)

Então, na quarta-feira, 11 de novembro, O jornal New York Times relatou que Jensen Huang teve um segundo caso – este com um de seus subordinados diretos, Kimberly Powell, vice-presidente de saúde da Nvidia. Quer tenha sido a gota d’água ou se eles temiam que fosse apenas a ponta do iceberg, o conselho estava pronto para expulsar Jensen Huang, de acordo com relatos que circularam naquela noite. De acordo com Bloombergele aceitou seu destino na noite de quarta-feira, supostamente parecendo “quebrado e despedaçado” e dizendo às pessoas: “Eu sou um pedaço de merda”.

Na quinta-feira, 12 de novembro, a Nvidia anunciou que Jensen Huang renunciou ao cargo de CEO da Nvidia.

A CFO Colette Kress foi imediatamente nomeada CEO interina e reconheceu aos funcionários que este foi um “período extraordinariamente difícil”. Harvey Jones também foi nomeado o primeiro presidente do conselho da história da empresa, já sinalizando que haveria algumas mudanças na estrutura corporativa. Num memorando aos funcionários, Jones disse que a empresa iria “procurar um sucessor permanente olhando para candidatos internos e externos”.

Mas o impacto desestabilizador foi imediato. As ações da Nvidia fecharam em alta histórica de US$ 239,24 em 6 de outubro. Fechou a US$ 162,85 em 13 de novembro. É difícil exagerar a importância da Nvidia para a corrida armamentista de IA dos EUA com a China e a indústria em geral. A empresa investiu US$ 99 bilhões em vários laboratórios de IA, startups e neonuvens. Plus anunciou planos para mobilizar mais de US$ 500 bilhões em financiamento para a construção de data centers de IA e outras infraestruturas.

Mesmo antes de Jensen Huang renunciar, a Nvidia já enfrentava uma ação judicial de acionistas alegando que a empresa havia enganado os investidores. Jensen Huang e os porta-vozes da empresa insistiram que a relação com Alice Huang e Megaspeed era “completamente normal e nada incomum”. Poucos dias depois, Jensen Huang admitiu ter tido um caso extraconjugal que levantou “preocupações de segurança nacional” sem nomear ninguém especificamente. De acordo com ReutersJensen Huang enganou vários líderes da Nvidia, “incluindo o conselheiro geral Tim Teter e a diretora de marketing Alison Wagonfeld” sobre a natureza de seu relacionamento com Alice Huang.

Muitos na indústria de IA e no Vale do Silício saltaram em defesa de Jensen Huang. O CEO da Epic Games, Tim Sweeney, chamou este de “dia triste para a NVIDIA, os desenvolvedores, a América e toda a humanidade”, em uma postagem particularmente hiperbólica. Elon Musk disse no X que seria “uma honra” contratar Jensen Huang. Muitos funcionários da Nvidia até expressaram seu apoio para “trazer O chefe de volta”, em uma postagem interna.

Alguns até especularam que Jensen Huang foi vítima de uma vasta conspiração, seja um golpe de alguma facção dentro da Nvidia, ou talvez o objetivo da China desde o início tenha sido simplesmente expulsá-lo da cadeira de CEO.

Na noite de quinta-feira, a Reuters relatou um terceiro caso, este também com um funcionário da Nvidia, embora nenhuma informação adicional tenha surgido.

Em primeiro lugar, a Nvidia deve encontrar um novo CEO. É possível que Kress eventualmente deixe de ser CEO “interino”, mas outros nomes, incluindo o chefe de hardware da Apple, Johny Srouji, também foram rumores. (Donald Trump acredita que eles deveriam contratar Tim Cook, mas chamar isso de improvável seria um eufemismo.)

Também é possível que a Nvidia passe por uma reorganização dramática. Quem assumir o cargo de CEO dificilmente manterá os 60 subordinados diretos de Jensen Huang. Com o primeiro presidente do conselho sendo Jones, também é possível que o conselho de administração desempenhe um papel mais importante no futuro da empresa.

A investigação do conselho sobre Jensen Huang, iniciada em 8 de novembro, está em andamento. O escândalo provavelmente se arrastará por algum tempo. Com a possibilidade de Jensen Huang ter de testemunhar perante o Congresso, a empresa pode optar por ser proativa na divulgação pública de qualquer informação adicional.

Espera-se que a nova maioria Democrata seja mais dura em Silicon Valley do que o actual Congresso Republicano. Embora não esteja claro até que ponto a nova Câmara e o Senado irão na tentativa de controlar a indústria de tecnologia e seus líderes bilionários, é possível que tentem fazer da Nvidia um exemplo como um ato inicial de força. Se for descoberto que a Nvidia está fechando os olhos para empresas como a Megaspeed, que são suspeitas de canalizar chips avançados para a China, ela poderá enfrentar penalidades civis ou criminais. E parece cada vez mais provável que sejam implementadas restrições comerciais mais rigorosas aos chips da Nvidia, o que poderá aumentar as tensões com a China numa guerra comercial já dispendiosa.

Existe a possibilidade de Jensen Huang enfrentar acusações criminais. Em maio, ele afirmou que a Nvidia tinha “zero por cento” de participação de mercado na China devido às rigorosas restrições às exportações. Mas pouco depois, a Culper Research publicou um relatório afirmando que, na realidade, mais de 20% da receita computacional da empresa em 2026 veio da China, embora esse número não tenha sido verificado de forma independente. O relatório citou “desvio ilegal de GPU e intermediários do Sudeste Asiático” como a principal fonte dessas receitas. Entre os maiores desses intermediários, de acordo com a Culper Research, estava a Megaspeed, que a Nvidia repetidamente atestou ao governo dos EUA.

Se for estabelecida prova de que o CEO estava ajudando conscientemente a Megaspeed ou qualquer outra empresa a desviar ilegalmente chips restritos para a China, ele poderá enfrentar acusações criminais. E, como A beira Elizabeth Lopatto afirmou que “sob um sistema legal funcional, (ele) poderia realmente ir para a cadeia”.

Existe a possibilidade de que membros da actual administração também estejam envolvidos neste escândalo, uma vez que não está claro o quanto a Casa Branca sabia e quando.

Considerando os investimentos consideráveis ​​da Nvidia, os empréstimos para construir centros de dados e a importância do seu hardware, há muitas questões em aberto sobre como isto impacta não apenas a indústria de IA, mas a economia americana como um todo. A Nvidia está essencialmente sustentando uma grande parte da indústria de tecnologia e, se o dinheiro parar de sair de seus cofres, poderá arrastar muitas outras empresas com ela.

Há também questões em aberto sobre como isso impacta a percepção do público americano sobre a indústria de IA. A nova maioria Democrata foi eleita em parte devido à campanha contra as empresas de IA e à explosão da construção de centros de dados em todo o país. O facto de um dos seus CEO mais proeminentes estar agora envolvido num escândalo de espionagem e em múltiplos casos extraconjugais provavelmente não irá tornar a indústria querida pelo público.