Amazon relatou receita crescente na nuvem, mas por outro lado perdeu as expectativas

A Amazon divulgou seus lucros do terceiro trimestre na quinta-feira e ficou abaixo das expectativas dos analistas tanto em relação à receita total quanto ao lucro por ação. Havia outros números obscuros no relatório que também assustaram os investidores, incluindo quanto dinheiro a empresa está gastando.

Mas o relatório teve um grande e positivo ponto: sua unidade de nuvem, Amazon Web Services, superou as expectativas de receita e cresceu impressionantes 39% em comparação com o mesmo trimestre do ano anterior.

Aqui estão os números:

• As vendas líquidas aumentaram 12%, para US$ 201,9 bilhões. Mas os analistas esperavam US$ 202,2 bilhões, segundo a FactSet.
• O lucro por ação totalmente diluído foi de US$ 1,89. Os analistas esperavam US$ 1,97.
• As vendas da AWS atingiram US$ 45,98 bilhões. Os analistas esperavam US$ 45,29 bilhões. Além disso, a Amazon disse que o lucro operacional da AWS cresceu para US$ 17,8 bilhões, em comparação com US$ 11,4 bilhões no terceiro trimestre de 2025.

Mas aqui está o maior impacto do relatório: o fluxo de caixa livre caiu para um valor negativo de US$ 42,4 bilhões nos últimos 12 meses – o que significa que a empresa estava gastando muito mais caixa do que gerava. Isso se compara ao fluxo de caixa livre positivo de US$ 14,8 bilhões nos últimos 12 meses encerrados em 30 de setembro de 2025.

Os grandes gastos foram impulsionados em grande parte pelos investimentos da Amazon em IA, disse a empresa. Faltando um quarto para o fim do seu ano fiscal, a Amazon reiterou que ainda espera terminar o ano de 2026 com despesas de capital em dinheiro de cerca de 220 mil milhões de dólares.

Para colocar isso em perspectiva, a empresa prevê vendas líquidas no quarto trimestre entre US$ 240 bilhões e US$ 247 bilhões. O quarto trimestre é normalmente o maior para um varejista, graças à temporada de compras natalinas. Isso significa que a Amazon espera gastar quase tanto em despesas de capital, principalmente em IA, durante todo o ano, quanto espera obter com as vendas no quarto trimestre.