Por favor, pare de me perguntar quando a bolha da IA vai estourar
As pessoas, inclusive nesta equipe, continuam me perguntando com vários graus de entusiasmo ou apreensão quando a bolha da IA vai estourar. Vou lhe contar o que digo a eles: se eu soubesse disso, faria uma aposta no mercado que mudaria minha vida, alavancaria o máximo que pudesse, e então, depois de ganhar meu dinheiro, iria me aposentar em uma praia em algum lugar. Talvez administrar um santuário de gatos, quem sabe.
O que posso dizer é que li com interesse uma história em Bloomberg esta manhã: “CEOs de Wall Street, grandes gestores de dinheiro divididos pelos riscos de IA”. A história em si é um resumo do que foi dito na Cúpula de Investimentos dos Líderes Financeiros Globais de 2026, em Hong Kong. Aqui está o que me chamou a atenção: o CEO da Pacific Investment Management Co. – que é a PIMCO, a lendária empresa de títulos – disse aos ouvintes que haverá uma desaceleração no mercado de IA “e então as coisas vão quebrar”.
“O que não sabemos é como os preços e a economia irão evoluir.”
O CEO da PIMCO — o seu nome é Emmanuel Roman, mas o seu trabalho é o que importa aqui — estimou que a construção da IA poderia criar 2 biliões de dólares em necessidades de financiamento ao longo dos próximos cinco anos. Todo o mercado obrigacionista dos EUA é de cerca de 12 biliões de dólares.
Não é apenas a PIMCO que pede cautela. A Apollo Global Management, que ultimamente vinha conversando com a SpaceX sobre um acordo de chips de US$ 40 bilhões, também alerta sobre o risco da IA. O presidente da Apollo, Jim Zelter, disse hoje aos analistas que, embora espere que a sociedade use “drasticamente mais poder de computação no futuro” e que a IA esteja melhorando rapidamente, ainda há uma incerteza significativa. “O que não sabemos é como os preços e a economia irão evoluir.”
É isso que quero dizer quando digo “não sei”. Penso, porém, que algo importante – Roman, da PIMCO, apontou subidas de taxas nos EUA, uma guerra ou uma crise na zona euro como potenciais desencadeadores – poderá virar este mercado. Não estamos em território agitado agora. Talvez isso mude; é possível que o IPO da Anthropic se torne um sucesso de bilheteria e seja como quando alguém chega a uma festa com pouca cerveja e um pacote de 24 garrafas. Mas à medida que mais pessoas manifestam cautela – e particularmente depois do desastre na Consciência Situacional – a melhor parte da festa pode ter acabado.
