Inspired Capital fecha quarto fundo de US$ 450 milhões enquanto Nova York resiste à atração gravitacional do Vale do Silício

A Inspired Capital, empresa em estágio inicial fundada em 2019 por Alexa von Tobel e Penny Pritzker, fechou seu quarto fundo com US$ 450 milhões em compromissos. O novo capital elevará os ativos sob gestão da empresa para quase US$ 1,4 bilhão, disse von Tobel ao TechCrunch.

O aumento ocorre no momento em que os dólares de risco estão se acumulando na Costa Oeste. Entre 2020 e o final de 2025, a Bay Area arrecadou 352 mil milhões de dólares para fundos de capital de risco – cerca de 46% de todo o capital de risco dos EUA, de acordo com o PitchBook. No ano passado, essa percentagem aumentou ainda mais, com as empresas da Bay Area a bloquearem 55% do total de novos compromissos com fundos de risco dos EUA.

O novo fundo da Inspired, com sede em Nova Iorque, é um lembrete de que o capital também está a acumular-se noutros lugares. Na verdade, a Inspired está crescendo: fechou um terceiro fundo de US$ 330 milhões no início de 2024, após um segundo fundo de US$ 281 milhões e seu fundo de estreia de US$ 200 milhões.

Apesar de ter dinheiro para investir, von Tobel diz que a empresa segue a sua fórmula. A Inspired apóia cerca de 10 empresas por ano, que podem estar em qualquer lugar entre o estágio de “guardanapo” e a Série A, assinando cheques entre US$ 1 milhão e US$ 15 milhões. Pritzker, o ex-secretário de Comércio dos EUA, continua sendo um cofundador ativo da empresa.

Com seis anos de experiência em investimentos, von Tobel agora também está disposta a falar sobre resultados. Ela diz que 12 empresas dos dois primeiros fundos da empresa tornaram-se unicórnios, representando cerca de 15% do portfólio. “Dez deles ultrapassaram US$ 100 milhões em receitas, quatro ultrapassaram US$ 400 milhões e um ultrapassou US$ 500 milhões”, diz ela.

Talvez mais relevante para os sócios limitados da empresa, a Inspired conta com mais de 10 saídas, incluindo MosaicML (adquirida por US$ 1,3 bilhão em junho pela Databricks), DeepTune (que a Mercor adquiriu em julho por um valor não revelado) e Saturn (adquirida no ano passado pela Snap).

Outra empresa do portfólio, a TeamShares, uma startup de fintech que compra outras empresas, abriu o capital em junho por meio de um veículo de aquisição para fins especiais. Von Tobel afirmou que o segundo fundo da empresa está entre os 5% melhores de seu grupo em todas as métricas, embora ela tenha se recusado a compartilhar os retornos em dinheiro, citando a relativa novidade da empresa.

Para ser claro, o Inspired não está totalmente focado em Nova York. Seu portfólio está dividido em aproximadamente 45% na Costa Leste, 45% na Costa Oeste e 10% em outros lugares. Esse equilíbrio reflete a forma como as startups crescem, diz ela. “Uma empresa que está crescendo bastante no Vale do Silício muitas vezes quer e precisa de uma segunda presença de talentos, e Nova York se torna realmente importante”, diz ela.

Claro que, para outros, Nova Iorque é a única escolha. Nesse sentido, von Tobel diz que foi apresentada por pelo menos 10 fundadores nas últimas semanas que escolheram Nova Iorque especificamente para evitar a contratação de funcionários que procuram emprego e que têm pouca lealdade a qualquer empresa, como é frequentemente o caso em São Francisco.

Von Tobel definitivamente não descarta o Vale. Ela diz que alguém de sua equipe está na Bay Area toda semana, e que ela também está na área rotineiramente. “Temos que prestar extrema atenção a ambas (as costas)”, diz ela.

Quanto à estratégia, ela descreve uma empresa que escolhe os temas antecipadamente e evita o rebanho tanto quanto possível. Embora muitas empresas busquem aplicações de IA, por exemplo, a Inspired apoiou startups de IA física e computação quântica, diz ela. A Inspired chegou à plataforma de comércio de criadores ShopMy seguindo essa tese.

Onde o Inspired não é tão diferente é sua propensão a apoiar empreendedores em série. Von Tobel diz que cerca de um terço do portfólio da empresa é composto por fundadores recorrentes.

Questionada sobre a sua posição em relação aos secundários, ela diz que a Inspired venderá “algumas fichas” assim que as empresas atingirem avaliações de vários milhares de milhões de dólares, mas tende a manter mais de 90% da sua propriedade, utilizando principalmente secundários para aumentar posições em empresas de carteiras separatistas. Dito isto, a Inspired liderará as próximas rodadas primárias se perder uma das primeiras, e emitiu cheques para empresas que já estão avaliadas acima de US$ 100 milhões, de acordo com von Tobel.

Von Tobel, que lançou sua plataforma de aprendizagem financeira on-line LearnVest no palco TechCrunch 50 em 2009 e vendeu a empresa seis anos depois para a Northwestern Mutual por US$ 375 milhões, insiste que a vantagem mais forte da Inspired é a paciência e sua capacidade de combinar o melhor de ambas as costas.

“Trazemos a ambição da Costa Oeste com a disciplina financeira da Costa Leste”, diz ela.